GOLD11: vale a pena? O que é? Como funciona?
Análise Completa: GOLD11
O guia definitivo sobre o primeiro ETF de ouro negociado na B3. Descubra características, histórico, vantagens e se ele se encaixa na sua carteira.
O que é o GOLD11?
O GOLD11 é o primeiro ETF de ouro negociado na B3, criado em dezembro de 2020. Ele é um Fundo de Índice que busca replicar o desempenho do preço do ouro em dólar, por meio do investimento no ETF americano iShares Gold Trust (IAU), gerido pela BlackRock.
Na prática, quando você compra uma cota do GOLD11, está comprando um “pedaço” de ouro físico armazenado em cofres seguros nos Estados Unidos, mas sem precisar se preocupar com logística, segurança ou armazenamento.
Gestão
XP Vista Asset Management
Administração e Custódia
BNP Paribas
Taxa de Administração
0,30% ao ano
Lote Mínimo
1 cota (~R$ 25)
Distribuição de Rendimentos
Não distribui dividendos
O ouro não gera fluxo de caixa, então o ganho vem da valorização das cotas.
Histórico dos Últimos 12 Meses
Abril/2025 a Março/2026
| Mês | Rentabilidade Mensal | Acumulado 12M |
|---|---|---|
| Abril/2025 | +4,98% | — |
| Maio/2025 | +0,56% | — |
| Junho/2025 | -4,77% | — |
| Julho/2025 | +2,50% | — |
| Agosto/2025 | +1,77% | — |
| Setembro/2025 | +9,60% | — |
| Outubro/2025 | +4,61% | — |
| Novembro/2025 | +4,32% | — |
| Dezembro/2025 | +5,76% | — |
| Janeiro/2026 | +7,23% | — |
| Fevereiro/2026 | +5,84% | — |
| Março/2026 | -12,42% | — |
Resultado Final
31,87% a 34,82%
Rentabilidade no período
Picos de Alta
Set/2025 (+9,60%)
Jan/2026 (+7,23%)
Maior Queda
Mar/2026 (-12,42%)
Correção após forte alta acumulada
Histórico de Longo Prazo
| Ano | Rentabilidade Anual | Acumulado (desde 2020) |
|---|---|---|
| 2020 *desde dez | +5,47% | — |
| 2021 | +2,36% | ~8% |
| 2022 | -6,27% | ~1% |
| 2023 | +4,03% | ~5% |
| 2024 | +59,64% | ~68% |
| 2025 | +46,65% | ~146% |
| 2026 (até março) | -0,61% | ~144% |
Destaque de Performance
O GOLD11 teve uma performance impressionante em 2024 e 2025, com altas estratosféricas de 59,64% e 46,65% respectivamente, provando seu valor em cenários macroeconômicos específicos.
Pontos Fortes
Proteção e Diversificação
- • O ouro tem baixa correlação com outros ativos financeiros (ações, FIIs). Em crises, tende a se valorizar.
- • Serve como hedge (proteção) contra a desvalorização do real, acompanhando o preço em dólar.
Alta Liquidez
- • Negociado diariamente na B3, com volume médio robusto (cerca de R$ 53 milhões/dia).
- • Pode ser comprado e vendido instantaneamente durante o pregão, diferente do ouro físico.
Acessibilidade
- • Investimento mínimo extremamente baixo: apenas 1 cota (~R$ 25).
- • Nenhuma exigência de armazenamento, cofres, seguros ou preocupação com falsificação de barras.
Exposição Cambial
- • Por replicar o preço do ouro cotado internacionalmente, o ETF também se beneficia automaticamente da valorização do dólar frente ao real brasileiro.
Pontos Fracos
Volatilidade no Curto Prazo
Em 2026, o GOLD11 acumula queda de -0,61%, com um tombo expressivo de -12,42% apenas em março. Não é um ativo estável no curto prazo, sujeito a oscilações bruscas.
Taxa sobre Taxa (Custos)
O GOLD11 investe no ETF americano IAU (que cobra 0,25%) e adiciona 0,30% de taxa no Brasil. Total: ~0,55% ao ano. Com conta internacional, comprar o IAU direto pode ser mais barato.
Não Gera Renda Passiva
Não distribui dividendos ou juros. O único ganho possível vem do ganho de capital (valorização das cotas), exigindo a venda do ativo para colocar o lucro no bolso.
Risco Institucional
É um ativo de bolsa de valores, estando sujeito a riscos inerentes de mercado, fechamento de liquidez em cenários de estresse extremo e riscos de contraparte da gestora/custodiante.
Para Quem Serve o GOLD11?
Ideal Para
Investidores conservadores (Proteção)
O ouro é reserva de valor. Preserva patrimônio em crises e inflação alta.
Diversificação Internacional
Exposição ao dólar e commodities sem precisar abrir conta no exterior.
Visão de Longo Prazo
Histórico prova valorização consistente em janelas maiores (ex: +110% em 2 anos).
Praticidade
Para quem quer o ativo físico, mas recusa lidar com cofres, segurança ou fraudes.
Não Recomendado Para
Buscadores de Renda Mensal
Não paga dividendos. Quem precisa de fluxo de caixa deve olhar FIIs ou Ações pagadoras.
Especuladores de Curtíssimo Prazo
A volatilidade mensal pode assustar (vide queda de >12% em março/2026).
Investidores com Conta Global
Se você já acessa os EUA, comprar o IAU direto sai mais barato em taxas totais.
📌 Conclusão Final
O GOLD11 é uma ferramenta eficiente e acessível para quem deseja incluir ouro na carteira como proteção contra crises, inflação e desvalorização do real. Sua performance nos últimos dois anos foi excepcional (+59% em 2024 e +46% em 2025), mas lembre-se da regra de ouro do mercado: rentabilidade passada não garante retornos futuros.
Se você busca diversificação, segurança institucional e exposição cambial sem burocracia, o GOLD11 é uma excelente opção. Por outro lado, se sua estratégia depende de renda mensal ou se você se desespera com quedas de curto prazo, a volatilidade e ausência de dividendos podem gerar frustração.
Recomendação de Alocação
Alocar entre 5% a 10% da carteira em ativos de proteção como o GOLD11 é uma prática comum e saudável para investidores que desejam reduzir o risco geral do portfólio.